Dasar Dasar Pilihan Perusahaan Swasta Perusahaan

Bagaimana saya bisa menjual saham perusahaan swasta. Sebuah survei yang dilakukan oleh Biro Statistik Perburuhan Amerika Serikat untuk membantu mengukur lowongan pekerjaan Ini mengumpulkan data dari pengusaha. Jumlah maksimum uang yang dapat dipinjam Amerika Serikat Langit-langit utang dibuat di bawah Obligasi Liberty Kedua Undang-Undang. Tingkat bunga di mana lembaga penyimpanan meminjamkan dana yang dipelihara di Federal Reserve ke lembaga penyimpanan lainnya.1 Ukuran statistik dari penyebaran pengembalian untuk keamanan atau indeks pasar tertentu Volatilitas dapat diukur. Sebuah tindakan yang dilelang Kongres AS Pada tahun 1933 sebagai Undang-Undang Perbankan, yang melarang bank komersial untuk berpartisipasi dalam investasi tersebut. Narmarm payroll mengacu pada pekerjaan di luar peternakan, rumah tangga pribadi dan sektor nirlaba Biro Perburuhan AS. Perusahaan Pribadi. BREAKING DOWN Private Company. Ada empat Jenis utama perusahaan swasta kepemilikan tunggal perusahaan pertanggungjawaban terbatas, perusahaan S atau perusahaan C Semua jenis komom swasta ini Perusahaan memiliki peraturan yang berbeda untuk pemegang saham, anggota, dan perpajakan. Kepemilikan semu menempatkan kepemilikan perusahaan di tangan satu orang. Sementara ini memberikan kontrol penuh kepada pemilik atas keputusan, hal itu juga membuat lebih sulit untuk mengumpulkan uang. Perusahaan pertanggungjawaban terbatas seringkali memiliki banyak pemilik. Siapa yang memiliki kepemilikan dan pertanggungjawaban Ada lebih sedikit dokumen yang diperlukan untuk membuka perusahaan swasta jenis ini. Korporasi dan perusahaan C serupa dengan perusahaan publik dengan pemegang saham Perusahaan swasta ini tidak perlu menyampaikan laporan keuangan triwulanan atau tahunan Perusahaan dapat tidak lebih dari 100 pemegang saham Perusahaan C dapat memiliki jumlah pemegang saham yang tidak terbatas. Memperoleh perusahaan swasta dapat menghasilkan uang lebih sulit Perusahaan publik sering dapat menjual saham atau mengumpulkan uang melalui penawaran obligasi dengan lebih mudah Perusahaan swasta memiliki akses terhadap pinjaman bank dan jenis ekuitas tertentu. Pendanaan, tergantung pada jenis korporasi. Mengapa Perusahaan Tetap Pribadi. Tingginya biaya melakukan IPO adalah salah satu alasan mengapa banyak perusahaan kecil tetap swasta Perusahaan publik juga harus secara terbuka merilis laporan keuangan dan pengajuan lainnya dalam jadwal reguler Pengajuan ini termasuk laporan tahunan 10-K, laporan kuartalan 10-Q, peristiwa besar 8 - K dan pernyataan proxy. Alasan lain mengapa perusahaan tetap pribadi adalah mempertahankan kepemilikan keluarga. Banyak perusahaan swasta terbesar saat ini dimiliki oleh keluarga yang sama selama beberapa generasi. Tetap pribadi berarti perusahaan tidak harus menjawab para pemegang sahamnya atau memilih yang berbeda. Anggota dewan direksi Beberapa perusahaan milik keluarga telah go public, dan banyak yang mempertahankan kepemilikan dan kontrol keluarga melalui struktur saham kelas ganda, yang berarti saham milik keluarga memiliki hak suara yang lebih banyak. Menuju masyarakat adalah langkah terakhir bagi perusahaan swasta. IPO menghabiskan biaya dan membutuhkan waktu agar perusahaan dapat mengatur biaya yang terkait dengan go public termasuk biaya pendaftaran SEC, Financial Industry R Egulatory Authority FINRA biaya pengarsipan, biaya daftar bursa saham dan uang yang dibayarkan ke penjamin emisi penawaran. N April 2012 saya menulis sebuah posting blog berjudul The 12 Crucial Questions About Stock Options Itu dimaksudkan untuk menjadi daftar pilihan opsi yang komprehensif. Pertanyaan yang perlu Anda tanyakan saat menerima tawaran untuk bergabung dengan perusahaan swasta Berdasarkan umpan balik yang saya terima dari pembaca kami mengenai posting ini dan selanjutnya tentang pilihan, saya sekarang memperluas posting asli sedikit yang telah saya lakukan hanya sedikit memperbarui dan Mengajukan dua pertanyaan baru, maka sedikit perubahannya. 14 Pertanyaan Krusial Tentang Opsi Saham. Lain kali seseorang menawarkan 100.000 pilihan untuk bergabung dengan perusahaan mereka, jangan terlalu bersemangat. Selama 30 tahun karir saya di Silicon Valley, saya telah menyaksikan banyak karyawan. Jatuh ke dalam perangkap untuk berfokus pada jumlah opsi yang mereka tawarkan Definisi cepat Opsi saham adalah hak, tapi bukan kewajiban, untuk membeli saham perusahaan di beberapa titik di masa depan di Harga latihan Sebenarnya, jumlah mentahnya adalah cara perusahaan bermain pada naif karyawan Apa yang sebenarnya penting adalah persentase perusahaan yang menjadi pilihannya, dan kecepatan yang mereka raih. Ketika Anda menerima tawaran untuk bergabung dengan perusahaan, tanyakan ini 14 pertanyaan untuk memastikan daya tarik penawaran pilihan Anda.1 Berapa persentase perusahaan yang melakukan opsi yang ditawarkan mewakili Ini adalah satu pertanyaan paling penting Jelas, ketika menyangkut pilihan, jumlah yang lebih besar lebih baik daripada jumlah yang lebih kecil, namun persentase kepemilikannya adalah Apa yang sebenarnya penting Misalnya jika satu perusahaan menawarkan 100.000 pilihan dari 100 juta saham yang beredar dan perusahaan lain menawarkan 10.000 opsi dari 1 juta saham yang beredar, maka tawaran kedua adalah 10 kali lebih menarik. Hak yang benar Penawaran saham yang lebih kecil dalam hal ini adalah jauh Lebih menarik karena jika perusahaan tersebut diakuisisi atau go public maka Anda akan bernilai 10 kali lipat untuk orang yang kurang tidur atau kafein, 1 share anda Perusahaan yang melakukan penawaran kedua mengalahkan angka 0 1 dari yang terdahulu.2 Apakah Anda termasuk semua saham dalam jumlah saham yang beredar untuk tujuan menghitung persentase di atas Beberapa perusahaan berusaha membuat penawaran mereka terlihat lebih menarik dengan menghitung persentase kepemilikan penawaran Anda Mewakili penggunaan jumlah saham yang lebih kecil daripada yang mereka bisa. Untuk membuat presentasenya tampak lebih besar, perusahaan mungkin tidak memasukkan semua yang seharusnya ada dalam penyebut Anda pasti ingin memastikan perusahaan menggunakan saham terdilusi sepenuhnya yang beredar untuk menghitung persentase, termasuk semua Saham di bawah saham Stock stock terbatas. Stok yang diinginkan. Saham beredar. Saham yang belum disetor tersisa di kolam renang pilihan. Ini adalah tanda merah besar jika calon majikan tidak mengungkapkan jumlah saham mereka yang beredar setelah Anda mencapai tahap penawaran. Biasanya ini adalah sinyal bahwa Mereka memiliki sesuatu yang mereka coba sembunyikan yang saya ragu adalah jenis perusahaan yang ingin Anda kerjakan.3 Berapakah tingkat pasar untuk yo Posisi Anda Setiap pekerjaan memiliki tingkat suku bunga untuk gaji dan ekuitas Tingkat pasar biasanya ditentukan oleh fungsi pekerjaan dan senioritas dan jumlah calon karyawan dan lokasi calon karyawan Anda Kami membangun Alat Kompensasi Gearing Equity Startup untuk membantu Anda menentukan apa yang terdiri dari penawaran wajar. .4 Bagaimana pilihan opsi yang Anda berikan dibandingkan dengan pasar Perusahaan biasanya memiliki kebijakan yang menempatkan hibah opsi relatif terhadap rata-rata pasar Beberapa perusahaan membayar gaji lebih tinggi daripada pasar sehingga mereka dapat menawarkan ekuitas yang lebih sedikit Beberapa melakukan sebaliknya Beberapa memberi Anda pilihan Semua Hal yang sama, semakin sukses perusahaan, tawaran persentil yang lebih rendah yang biasanya mereka tawarkan. Misalnya, perusahaan seperti Dropbox atau Uber cenderung menawarkan ekuitas di bawah persentil ke-50 karena kepastian penghargaan dan kemungkinan besarnya Hasilnya sangat bagus dalam hal dolar absolut Hanya karena Anda pikir Anda luar biasa tidak berarti calon majikan Anda akan melakukannya Mengajukan penawaran di Persentil ke-75 Persentase paling ditentukan oleh daya tarik perusahaan Anda ingin tahu apa kebijakan calon majikan Anda untuk mengevaluasi tawaran Anda dalam konteks yang tepat. Berapa persentase perusahaan yang melakukan opsi yang ditawarkan mewakili Inilah satu-satunya pertanyaan yang paling penting.5 Apa jadwal vesting Jadwal vesting yang khas adalah lebih dari empat tahun dengan tebing satu tahun Jika Anda harus pergi sebelum tebing, Anda tidak mendapatkan apa-apa Mengikuti tebing, Anda segera menemukan 25 dari Anda Saham dan kemudian pilihan Anda rompi bulanan Apa pun selain ini aneh dan harus menyebabkan Anda mempertanyakan perusahaan lebih jauh Beberapa perusahaan mungkin meminta vesting lima tahun, tapi itu akan memberi Anda jeda.6 Apakah terjadi sesuatu pada saham pribadi saya jika saya pergi sebelum Seluruh jadwal vesting saya telah selesai Biasanya Anda bisa menyimpan apapun yang Anda raih selama Anda berolahraga dalam waktu 90 hari sejak meninggalkan perusahaan Anda Di beberapa perusahaan, perusahaan tersebut telah Hak untuk membeli kembali saham pribadi Anda pada harga pelaksanaan jika Anda meninggalkan perusahaan sebelum melakukan likuiditas. Intinya, ini berarti jika Anda meninggalkan perusahaan dalam dua atau tiga tahun, pilihan Anda tidak berharga, bahkan jika beberapa dari mereka memiliki Skype dan pendukungnya diserang tahun lalu karena kebijakan semacam itu.7 Apakah Anda membiarkan penggunaan awal pilihan saya Mengizinkan karyawan menggunakan opsi mereka sebelum mereka memiliki hak istimewa dapat menjadi manfaat pajak bagi karyawan, karena mereka memiliki kesempatan untuk memiliki Keuntungan dikenai pajak pada tingkat keuntungan modal jangka panjang Fitur ini biasanya hanya ditawarkan kepada karyawan awal karena hanya mereka yang bisa mendapatkan keuntungan.8 Apakah ada percepatan vesting saya jika perusahaan diakuisisi Katakanlah Anda bekerja di sebuah perusahaan untuk Dua tahun kemudian Anda akan mendapatkan Anda mungkin telah bergabung dengan perusahaan swasta karena Anda tidak ingin bekerja untuk perusahaan besar Jika demikian, Anda mungkin menginginkan beberapa akselerasi sehingga Anda bisa meninggalkan perusahaan setelah akuisisi. Perusahaan ny juga menawarkan enam bulan tambahan untuk vesting saat akuisisi jika Anda dipecat. Anda tidak ingin menjalani hukuman penjara di perusahaan yang tidak Anda sukai, dan tentu saja, pemberhentian tidak biasa setelah akuisisi. Dari perspektif perusahaan, sisi negatifnya menawarkan akselerasi adalah pengakuisisi kemungkinan akan membayar harga akuisisi yang lebih rendah karena mungkin harus mengeluarkan lebih banyak pilihan untuk menggantikan orang yang berangkat lebih awal. Tapi percepatan adalah keuntungan potensial, dan ini sangat bagus untuk Have.9 Apakah pilihan harga pada nilai pasar wajar ditentukan oleh penilaian independen Berapa harga pelaksanaan relatif terhadap harga saham preferen yang dikeluarkan pada putaran terakhir Opsi opsi pembukaan modal ventura yang didukung modal kepada karyawan dengan harga pelaksanaan yang merupakan bagian dari Apa yang investor bayarkan Jika pilihan Anda dihargai mendekati nilai saham preferen, opsi memiliki nilai lebih rendah. Bila Anda mengajukan pertanyaan ini, Anda kembali mencari diskon besar Tapi ini Jumlah lebih dari 67 kemungkinan akan terlihat tidak menguntungkan oleh IRS dan dapat menyebabkan kewajiban pajak yang tak terduga karena Anda berhutang pajak atas keuntungan yang dihasilkan dari opsi yang diterbitkan dengan harga pelaksanaan di bawah nilai pasar wajar Jika saham preferen Dikeluarkan, katakanlah, dengan nilai 5 persen, dan pilihan Anda memiliki harga pelaksanaan 1 per saham vs nilai pasar wajar 2 per saham, maka Anda kemungkinan akan berutang pajak atas keuntungan tidak adil Anda yang merupakan perbedaan antara 2 Dan 1.Pastikan perusahaan menggunakan saham yang sepenuhnya dilusian yang beredar untuk menghitung persentase Anda.10 Kapan penilaian saham biasa yang diajukan oleh atasan Anda? Hanya dewan direksi yang secara teknis dapat menerbitkan opsi, sehingga Anda biasanya tidak mengetahui harga pelaksanaan opsi di Surat penawaran Anda sampai dewan Anda bertemu berikutnya Jika atasan Anda yang diajukan bersifat pribadi maka dewan Anda harus menentukan harga pelaksanaan pilihan Anda dengan apa yang disebut sebagai penilaian 409A, 409A, berasal dari pemerintah Bagian dari kode pajak Jika sudah lama sejak penilaian terakhir, perusahaan harus melakukan yang lain Kemungkinan besar itu berarti harga latihan Anda akan naik, dan, sesuai dengan itu, pilihan Anda akan menjadi penilaian yang kurang berharga. Biasanya dilakukan setiap enam bulan.11 Apa nilai putaran terakhir perusahaan pada nilai tersebut memberi tahu Anda konteks seberapa berharganya opsi Anda dapat menjadi saham biasa tidak sebanding dengan saham preferen sampai perusahaan Anda diakuisisi atau go public, jadi jangan T jatuh untuk promosi penjualan yang mempromosikan nilai opsi yang Anda usulkan dengan harga yang paling disukai Sekali lagi, ini adalah bendera merah yang besar jika calon majikan tidak mengungkapkan valuasi dari pembiayaan mereka setelah Anda mencapai tahap penawaran. Biasanya ini adalah sinyal bahwa Mereka memiliki sesuatu yang ingin mereka sembunyikan yang saya ragu adalah jenis perusahaan yang ingin Anda kerjakan.12 Berapa lama dana Anda saat ini akan bertahan Tambahan tambahan berarti pengenceran tambahan Jika pembiayaan sudah dekat, Maka Anda perlu mempertimbangkan apa kepemilikan Anda akan menjadi pasca pembiayaan yaitu termasuk pengenceran baru untuk membuat perbandingan yang adil terhadap pasar. Rujuk kembali pada pertanyaan nomor satu mengapa hal ini penting.13 Berapa banyak uang yang dimunculkan perusahaan ini mungkin tampak berlawanan dengan intuisi , Tapi ada banyak contoh di mana Anda lebih buruk di perusahaan yang telah menghasilkan banyak uang vs. sedikit Masalahnya adalah salah satu preferensi likuiditas Modal ventura investor selalu mendapat hak untuk mendapat panggilan pertama dari hasil penjualan Perusahaan dalam skenario downside sampai jumlah yang mereka investasikan dengan kata lain akses prioritas ke hasil yang diajukan. Misalnya, jika sebuah perusahaan telah mengumpulkan 40 juta dolar maka semua hasil penjualan akan diserahkan kepada investor dalam penjualan 40 juta atau kurang. Dan bandingkan harga pasar saat ini untuk posisi Anda dengan penawaran Anda dan, juga, cobalah untuk membandingkan opsi opsi yang diajukan ke pasar juga. Investor hanya akan mengubah saham preferen mereka menjadi comm Pada saham sekali penilaian penjualan sama dengan jumlah yang mereka investasikan dibagi dengan kepemilikan mereka. Dalam contoh ini jika investor memiliki 50 perusahaan dan telah menginvestasikan 40 juta maka mereka tidak akan menjadi saham biasa sampai perusahaan tersebut menerima tawaran 80 juta If Perusahaan ini dijual seharga 60 juta mereka masih akan mendapatkan 40 juta. Namun jika perusahaan tersebut dijual seharga 90 juta mereka akan mendapatkan 45 juta sisanya ke pendiri dan karyawan. Anda tidak pernah ingin bergabung dengan perusahaan yang telah menghasilkan banyak uang dan Memiliki daya tarik yang sangat sedikit setelah beberapa tahun karena Anda tidak mungkin mendapatkan keuntungan dari pilihan Anda.14 Apakah calon majikan Anda memiliki kebijakan mengenai hibah saham berikut Seperti yang kami jelaskan di The Wealthfront Equity Plan, perusahaan yang tercerahkan mengerti bahwa mereka perlu mengeluarkan tambahan Bagikan kepada karyawan pasca-tanggal mulai untuk mengatasi promosi dan kinerja yang luar biasa dan sebagai insentif untuk mempertahankan Anda begitu Anda jauh dari vesting Anda Penting untuk dipahami. Dalam keadaan apa Anda mungkin mendapatkan opsi tambahan dan bagaimana pilihan total Anda setelah empat tahun dapat dibandingkan di perusahaan yang mengajukan penawaran bersaing. Untuk lebih banyak perspektif mengenai masalah ini, sebaiknya Anda membaca Perspektif Karyawan mengenai Ekuitas. Hampir semua masalah yang diangkat dalam posting ini sama. Yang relevan dengan Unit Saham Terbatas atau RSU RSU berbeda dari opsi saham sehingga dengan itu Anda menerima nilai independen dari apakah nilai perusahaan atasan Anda meningkat atau tidak. Akibatnya, karyawan cenderung diberi sedikit saham RSU daripada yang mungkin mereka dapatkan dalam bentuk saham Pilihan untuk pekerjaan yang sama RSU paling sering dikeluarkan dalam keadaan ketika calon majikan baru-baru ini mengumpulkan uang dengan valuasi yang sangat besar dengan baik melebihi 1 miliar dan akan membutuhkan waktu lama untuk tumbuh menjadi harga itu. Dalam hal ini, opsi saham mungkin tidak Memiliki banyak nilai karena hanya menghargai kapan dan jika nilai perusahaan Anda meningkat. Kami harap Anda menemukan daftar baru dan lebih baik kami yang membantu. Tolong simpan umpan Anda Ck dan pertanyaan datang dan beri tahu kami jika Anda pikir kami melewatkan sesuatu. Tentang penulis. Andy Rachleff adalah pendiri bersama Wealthfront, Presiden dan Chief Executive Officer Dia melayani sebagai anggota dewan pengawas dan wakil ketua investasi abadi Komite untuk University of Pennsylvania dan sebagai anggota fakultas di Stanford Graduate School of Business, di mana dia mengajar kursus tentang kewirausahaan teknologi Sebelum Wealthfront, Andy turut mendirikan dan merupakan mitra umum Benchmark Capital, di mana dia bertanggung jawab untuk berinvestasi dalam Jumlah perusahaan yang sukses termasuk Equinix, Juniper Networks, dan Opsware Dia juga menghabiskan sepuluh tahun sebagai mitra umum dengan Merrill, Pickard, Anderson Eyre MPAE Andy meraih gelar BS dari University of Pennsylvania dan MBA dari Stanford Graduate School of Business. Di masa depanmu